Para una ventana reveladora sobre la crisis de la cadena de suministro global, observe el mercado de los contenedores en sí: las cajas de acero corrugado mercantilizadas que mueven la carga mundial.
La industria de fabricación de contenedores extremadamente consolidada en China construyó más contenedores que nunca en 2021: 7,18 millones de unidades equivalentes a veinte pies, según la consultora Drewry, un 130% más que en 2020 y un 62% con respecto al año récord anterior en 2018.
La producción récord de contenedores coincidió con un aumento récord en los precios, lo que subraya la gran intensidad de la demanda a medida que las cadenas de suministro colapsan. Las fábricas se estaban acercando a los $4,000 por TEU para contenedores recién construidos en el pico, el doble de la norma histórica.
Pero ahora, tanto la producción de la fábrica como el precio de los nuevos contenedores están retrocediendo.
Contenedores nuevos: señales de relajación
Según Triton International (NYSE: TRTN) y Textainer (NYSE: TGH), los arrendadores de equipos con contenedores más grandes y el segundo más grande del mundo, los precios de los contenedores nuevos han caído a $3400 por TEU.
“Los precios de los contenedores nuevos han bajado… en parte debido al alto volumen producido hasta 2021, aliviando parte de la escasez”, dijo John O’Callaghan, jefe de operaciones de Triton, durante una conferencia telefónica con analistas el miércoles.
Precio de contenedores nuevos por TEU. Gráfico de Triton
En el frente de la fabricación, los datos de Drewry muestran que la producción de contenedores comenzó a retroceder en el cuarto trimestre de 2021, a 1,76 millones de TEU, un 14 % menos que los 2,05 millones de TEU en el tercer trimestre de 2021. Según Loadstar, Drewry estima que la producción de este año totalizará 4,5 millones-4,8 millones de TEU, un 33%-37% menos que en 2021.
Los niveles de inventario de equipos en las fábricas de contenedores también se han recuperado.
Según O’Callaghan, “La alta producción de contenedores en 2021 ha aliviado algunas restricciones de suministro. El inventario de la fábrica de contenedores está a niveles normales”.
Niveles de inventario de la fábrica de contenedores. Gráfico de Triton
Cuando un analista le preguntó acerca de los signos de relajación del mercado, el director ejecutivo de Triton, Brian Sondey, respondió: “En términos de dinámica del mercado, desde julio de 2020 hasta alrededor de julio-agosto-septiembre de 2021 fue uno de los pocos períodos que he visto en mis 23 años cuando el suministro de contenedores era el limitador general del comercio mundial, cuando había una escasez absoluta de capacidad de contenedores.
“Ahora estamos en una situación en la que el mercado aún está ajustado y todavía estamos efectivamente en una utilización de casi el 100 %, pero ya no es un hecho que cada contenedor que recibe una línea de envío significa una carga más que puede tomar. Las líneas tienen suficientes contenedores en su sistema para mover la carga.
“No vemos esa escasez absoluta donde los contenedores son el limitador para el comercio global. Eso probablemente se aclaró a fines del verano y principios del otoño”, dijo Sondey, aunque señaló que el precio de los contenedores nuevos todavía está por encima del máximo anterior a COVID de $ 3,000 por TEU alcanzado en 2010-2011.
Cajas viejas: No hay signos de alivio
Mientras que el precio de las cajas nuevas está por debajo de su punto máximo, el precio de los contenedores viejos y usados en el mercado de reventa no lo está, según Triton y Textainer.
Cuando la congestión comience a despejarse en serio, se pondrán en servicio más cajas a medida que disminuyan las colas de los barcos, lo que hará que más contenedores más antiguos estén disponibles para la reventa, lo que, a su vez, reducirá los precios de reventa. Eso no ha sucedido todavía.
“El precio de venta de los contenedores usados se mantuvo alto durante el cuarto trimestre debido a la continua demanda fuerte y la disminución de la disponibilidad de contenedores de reventa”, dijo O’Callaghan.
Durante una conferencia telefónica el jueves, el CEO de Textainer, Olivier Ghesquiere, comentó: “Los clientes se aferran a esos contenedores [más antiguos] todo el tiempo que pueden. Quieren retrasar su devolución hasta que el contrato los obligue.
“Con la continuación de las altas tasas de utilización y la congestión en todo el mundo, continuaremos enfrentando dificultades para recuperar esos contenedores en volúmenes sustanciales. Eso también significa que el mercado de reventa sigue estando desabastecido y los precios siguen siendo muy altos”.
Aunque la cola de barcos que esperan amarres en Los Ángeles y Long Beach se ha aliviado recientemente, Ghesquiere no ve el fin de la congestión del puerto en el corto plazo. “Mi opinión es que la congestión seguirá presente durante la mayor parte del próximo año. Realmente no es un problema que pueda resolverse agregando capacidad, porque realmente estamos en un entorno donde los barcos se utilizan por completo y los contenedores se utilizan por completo. El problema es con la logística interna”.
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