A pesar del ataque de Irán a Israel durante el fin de semana, los precios del petróleo cayeron el lunes ya que se esperaba y descontaba en gran medida una respuesta iraní al ataque israelí a la misión diplomática iraní en Siria. El ataque con aviones no tripulados contra Israel puede haber sido una escalada máxima, por ahora, dicen analistas y bancos de inversión.
Sin embargo, la incertidumbre sobre una posible represalia israelí y si prevalecerá la moderación continúa manteniendo al mercado del petróleo en vilo.
Las primas de riesgo y el miedo seguirán estando descontados en el crudo Brent en el futuro previsible.
La incertidumbre y los riesgos han aumentado en Medio Oriente, una región productora de petróleo clave, que también alberga el cuello de botella petrolero más crucial del mundo, el Estrecho de Ormuz.
Alrededor de 21 millones de barriles por día (bpd), o una quinta parte del consumo diario mundial, están siendo transportados desde los principales exportadores de Medio Oriente a través del Estrecho de Ormuz.
En caso de una mayor escalada, el petróleo a 100 dólares es posible, dicen los analistas, especialmente si esto implica amenazas directas al suministro de petróleo.
“Lo que no está descontado en el mercado actual, en nuestra opinión, es una posible continuación de un conflicto directo entre Irán e Israel, que estimamos que podría hacer que los precios del petróleo se negocien hasta +$100/bbl, dependiendo de la naturaleza de los eventos. ” Citigroup en una nota, según recoge Bloomberg.
El peor escenario para el suministro de petróleo es que Irán intente interrumpir el tráfico de petroleros en el Estrecho de Ormuz, lo que podría disparar los precios del petróleo a 130 dólares por barril, según Lipow Oil Associates.
“Cualquier ataque a las instalaciones de producción o exportación de petróleo en Irán elevaría el precio del crudo Brent a 100 dólares, y el cierre del Estrecho de Ormuz llevaría a precios en el rango de 120 a 130 dólares”, Andy Lipow, presidente de Lipow Oil Associates. , dijo a CNBC.
Una escalada que involucre a Estados Unidos podría hacer que el petróleo suba a 140 dólares por barril, según Société Générale, que ha elevado su pronóstico del precio del Brent en 10 dólares por barril para reflejar la continua prima de riesgo geopolítico.
La escalada no es el escenario base
Si bien advierten que los precios del petróleo podrían dispararse muy por encima de los 100 dólares por barril en caso de una escalada importante, los bancos de inversión no consideran que dicha escalada sea el escenario base.
Mientras Israel sopesa su respuesta al ataque iraní, el G7 ha pedido moderación y Estados Unidos ha señalado que no formaría parte de ninguna ofensiva israelí contra Irán.
El presidente estadounidense, Joe Biden, ha asegurado al primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, que el compromiso de Estados Unidos de defender a Israel es “férreo”, pero que Estados Unidos no participaría en una ofensiva contra Irán, dijo un alto funcionario de la administración a NBC News.
A primera hora del martes, Israel todavía estaba sopesando sus opciones.
Irán ha señalado que con el bombardeo de drones contra Israel considera el asunto cerrado, dijo el domingo la misión permanente de Irán ante las Naciones Unidas, pero agregó que “si el régimen israelí comete otro error, la respuesta de Irán será considerablemente más severa. ¡Es un conflicto entre Irán y el rebelde régimen israelí, del cual Estados Unidos DEBE MANTENERSE ALEJADO!”
En vista de los llamados a Israel a la moderación, “el camino más probable a partir de aquí (será) una desescalada en lugar de una mayor escalada”, dijo a CNN Richard Bronze, cofundador y analista de Energy Aspects.
“Si bien los aliados de Israel están presionando para que se dé una respuesta diplomática, por ahora parece que Israel está considerando una respuesta más directa.
Si este es el caso, lamentablemente significa que esta incertidumbre y tensión persistirán durante bastante tiempo, ya que los mercados se centrarán en cómo Irán tomará más represalias”, escribieron los estrategas de ING Warren Patterson y Ewa Manthey en una nota del martes.
“La producción de petróleo iraní es la que corre mayor riesgo e incluso una fuerte respuesta diplomática de los aliados de Israel podría afectar significativamente las exportaciones de petróleo iraní con una aplicación más estricta de las sanciones petroleras”, dicen los estrategas, que prevén hasta 1 millón de barriles por día (bpd) de petróleo iraní. en tal caso, fuera del mercado.
‘Lo peor ha pasado’
Morningstar ve “más riesgos a la baja que al alza en este momento”, escribió el lunes Stephen Ellis, estratega de energía y servicios públicos de Morningstar.
“[L]a amplia advertencia pública y privada de Irán en medio de crecientes tensiones regionales significa que el ataque ya se reflejó en los precios del petróleo a través de una mayor prima de riesgo geopolítico”.
La mayor parte del reciente aumento del petróleo a 91 dólares antes del ataque iraní ha sido resultado de riesgos geopolíticos más que de riesgos de suministro, según Morningstar, que señala que el grupo OPEP+ tiene una amplia capacidad excedente de alrededor de 5 millones de bpd -y probablemente más- parte de que puede regresar al mercado si los precios del petróleo superan los 100 dólares.
“Esperamos más riesgos a la baja que al alza en este momento, y vemos un mayor potencial para tocar los 75 dólares a finales de 2024 frente a un movimiento sostenido por encima de los 100 dólares el barril”, dijo Ellis de Morningstar.
Las represalias de Irán ahora pueden provocar una toma de ganancias y los precios podrían bajar, pero esto no es el fin de las primas de riesgo, dijo la consultora FGE en una nota el lunes.
A pesar de la presión de los aliados sobre Israel para limitar una posible respuesta, una mayor escalada no está del todo descartada, pero la FGE dice que “nuestro escenario base es que lo peor ya pasó”.
El escenario base del FGE ahora es que la OPEP+ decida revertir algunos de los recortes de producción a partir de julio.
Incluso con otro millón de bpd de producción de la OPEP+ nuevamente en el mercado, aún se espera que el Brent promedie entre 90 y 95 dólares por barril en el tercer trimestre con el riesgo político actual, dijo la consultora.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice
