Un mercado de petróleo más fuerte en el transcurso de las últimas semanas, también ha ayudado a aumentar los precios de los petroleros.
En su último informe semanal, el agente marítimo Gibson dijo que “en medio de los aumentos generalizados de precios, no sorprende que los valores de los activos de los petroleros también hayan aumentado. Nuestros datos muestran una fuerte apreciación en los valores VLCC y Suezmax, con una divergencia significativa entre los aumentos de precios de obra nueva y segunda mano.
Aún más interesante es la diferencia en las tasas de crecimiento entre los buques de nueva construcción y de 5 años de antigüedad y los de 10 y 15 años de antigüedad.
Los datos de valor de activos de Gibson muestran que los valores de VLCC y Suezmax de nueva construcción aumentaron un 5 % respectivamente YTD, mientras que en los últimos 12 meses aumentaron un 17 % y un 13 %.
Esto ha sido impulsado por el aumento de los costos de las materias primas, la reducción de la disponibilidad de astillero y el precio relativo de otros tipos de buques, como los portacontenedores. Sin embargo, es probable que estos aumentos se hayan visto limitados por la falta de pedidos reales dada la dificultad para asegurar tanto los espacios en el patio como las dudas sobre el diseño.
Dado que la inflación general de los precios al productor promedia aproximadamente entre el 8 y el 10 % en la mayoría de las economías avanzadas, los precios de las nuevas construcciones también han sentido la presión, pero la tasa de aumento de este año puede estar disminuyendo en comparación con las ganancias que vimos en la segunda mitad de 2021”.
Fuente: Gibson Shipbrokers
“Sin embargo, es una historia muy diferente en términos de petroleros de segunda mano, los precios han aumentado mucho más rápido, con VLCC y Suezmaxes de 5 años saltando un 17% y un 23% respetablemente hasta la fecha, lo que refleja el valor relativo en comparación con los buques de nueva construcción.
Por ejemplo, el precio de pedido de un VLCC se estima en $120 millones frente a los $85 millones de una unidad de 5 años, que ofrece una relación comparativamente buena de jóvenes y una disponibilidad más rápida; con una economía de modernización más favorable en comparación con un buque de nueva construcción a un precio mucho más alto y con un tiempo de entrega más largo”, dijo Gibson.
Según el corredor marítimo, “quizás la evolución más interesante de los precios de los activos ha sido en el tramo de edad de 10 años o más, donde las ganancias han superado con creces las medidas más amplias de inflación.
Las mayores ganancias se han producido en los Suezmax de 15 años, que han aumentado un impresionante 58,5 % este año, mientras que los VLCC de 10 años han aumentado un 20,5 %.
Esto ha sido impulsado por una mayor consulta de compradores en su mayoría de Medio Oriente, Rusia y Asia, que buscan construir una flota de petroleros más antiguos para transportar crudo ruso.
Dichos aumentos de precios también ofrecen una atractiva oportunidad de juego de activos para los propietarios que buscan deshacerse de unidades más antiguas antes de un entorno de ventas potencialmente más difícil una vez que las sanciones de la UE sobre el petróleo ruso entren en vigor por completo.
Gibson agregó que “dentro de este desarrollo también ha habido un aumento en las ventas y la consulta de Suezmaxes y Aframaxes de clase Ice, capaces de operar durante la temporada de hielo rusa.
La persistencia de la flota ilícita también apuntala los valores de los petroleros más antiguos, que continúa absorbiendo a los candidatos más antiguos a desguazar para participar en el comercio sancionado.
Aunque, si el alivio de las sanciones llegara a Irán, esto aumentaría la presión de desguace de los buques más antiguos que operan en la flota en la sombra y reduciría su valor de mercado a medida que disminuye la oportunidad comercial de participar en este comercio.
En cambio, resurgirían oportunidades comerciales legítimas para que los buques más jóvenes y eficientes asuman el comercio de estos cargamentos”.
“Fundamentalmente, todo esto alimenta la creciente perspectiva positiva para los petroleros de crudo. En teoría, las ganancias más sólidas deberían respaldar estos valores de activos más altos a medida que mejora la capacidad de generación de flujo de efectivo de los petroleros de crudo más grandes, aunque la creciente incertidumbre económica y el riesgo de una recesión mundial indican la necesidad de precaución en términos de tiempo de inversión. En general, las perspectivas de inversión para el mercado de petroleros han mejorado en relación con la prolongada caída del mercado de los últimos 20 meses y esto está llamando la atención de los inversores potenciales, mientras que es probable que los propietarios de petroleros estén considerando sus próximos movimientos”, concluyó Gibson.
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