Los flujos de crudo transportado por mar de Rusia se están disparando, sin señales de que el recorte de producción amenazado por el Kremlin esté teniendo algún impacto en la cantidad disponible en el mercado internacional.
Los envíos de la nación aumentaron en 1 millón de barriles por día a un nuevo máximo de 4,13 millones de barriles por día en los siete días hasta el 31 de marzo, según datos de seguimiento de petroleros compilados por Bloomberg. El promedio menos volátil de cuatro semanas saltó al nivel más alto desde junio.
Rusia se comprometió a reducir la producción en 500,000 barriles por día desde el mes pasado hasta junio en respuesta a un límite de precios del Grupo de los Siete en las ventas de crudo de la nación. El domingo, extendió la duración del recorte hasta fin de año como parte de un movimiento más amplio del grupo de productores de la OPEP +. No hay evidencia de las cifras de exportación de que el recorte inicial se haya implementado, lo que plantea dudas sobre si se realizará una reducción real en los próximos meses.
Los cierres de mantenimiento en las propias refinerías de Rusia y el desvío a sus puertos de algunos volúmenes de crudo previamente canalizados a Europa pueden haber socavado el impacto de cualquier reducción de la producción.
Por separado, el límite de precios impuesto a las ventas de crudo en el extranjero de Moscú se mantendrá en $ 60 por barril, y se considera que el mecanismo hace su trabajo de mantener el flujo de crudo ruso mientras perjudica el acceso del Kremlin a los petrodólares. Rusia todavía depende de las aseguradoras occidentales para cubrir más de la mitad de la flota de petroleros que exporta su petróleo, según datos compilados por Bloomberg, lo que sugiere que una gran proporción de las ventas se están realizando por debajo del límite.
El aumento de los flujos marítimos observado a principios de año, que es más evidente en los datos promedio de cuatro semanas, probablemente refleja el desvío de crudo previamente entregado a Polonia y Alemania a través del oleoducto Druzhba. Los flujos a Alemania se detuvieron a fines de 2022 y las entregas a Polonia cayeron a unos 60,000 barriles por día bajo el último contrato de suministro restante del país con una compañía rusa.
La pérdida de esos mercados de oleoductos significa que ahora se exportan 500,000 barriles adicionales por día de crudo ruso a través de los puertos del país, a pesar de la prohibición de la Unión Europea de importar casi todo el crudo y los combustibles refinados de Moscú y el límite de precios del G7 que en conjunto provocaron la amenaza de Moscú de reducir la producción.
El volumen combinado de crudo en los buques que se dirigen a China e India, más los flujos más pequeños a Turquía y las cantidades en los barcos que aún no han mostrado un destino final, saltaron a un nuevo máximo de 3,29 millones de barriles por día en el último período de cuatro semanas.
A medida que los destinos finales de la carga de cargas a fines de enero se hicieron evidentes, los flujos a China aumentaron a nuevos máximos posteriores a la invasión, y se mantuvieron cerca de esos niveles en febrero. Los patrones históricos sugieren que la mayoría de los buques actualmente identificados como destinos de “Asia desconocida” y que se dirigen al Canal de Suez terminarán en la India.
Ship-to-ship transfers of cargoes in the Mediterranean continue apace. This has been most visible off the Spanish north African city of Ceuta and off the Greek coast near Kalamata. At least 55 cargoes have been transferred between ships in those two locations since the start of the year. The volume transferred off the coast of Greece, mostly in the Bay of Lakonikos, fell back in March to 6.4 million barrels, equivalent to 208,000 barrels a day, from a revised 9.7 million barrels in February. That compares with 5.8 million barrels, equivalent to 188,000 barrels a day transferred off Ceuta.
A tanker carrying a cargo of Russian crude remains anchored off the Ghanaian port of Tema more than a month after it arrived at the west African country. The National Petroleum Authority granted a delivery period for the cargo to be unloaded, but national security considerations have held up the process, according to people familiar with the matter.
Crude Flows by Destination
Los flujos de crudo en la semana al 31 de marzo aumentaron en 1 millón de barriles por día respecto a la semana anterior a un nuevo máximo de 4,13 millones de barriles por día. En promedio de cuatro semanas, las exportaciones marítimas totales aumentaron en 256,000 barriles por día a 3.45 millones de barriles por día.
Todas las cifras excluyen las cargas identificadas como de grado KEBCO de Kazajstán. Esos son envíos realizados por KazTransoil JSC que transitan por Rusia para exportar a través de los puertos bálticos de Ust-Luga y Novorossiysk.
Los barriles kazajos se mezclan con crudo de origen ruso para crear un grado de exportación uniforme. Desde la invasión rusa de Ucrania, Kazajstán ha cambiado el nombre de sus cargamentos para distinguirlos de los enviados por compañías rusas. El crudo en tránsito está específicamente exento de las sanciones de la Unión Europea.
- Asia
Los envíos promedio de cuatro semanas a los clientes asiáticos de Rusia, más aquellos en buques que no muestran destino final, se recuperaron por encima de los 3 millones de barriles por día después de la caída de la semana anterior. Los envíos aumentaron a 3,16 millones de barriles por día en el período hasta el 31 de marzo, en comparación con 2,99 millones de barriles por día antes.
Si bien los volúmenes que se dirigen a China e India parecen haber disminuido, la historia muestra que la mayoría de las cargas en barcos sin un destino inicial eventualmente terminan en uno u otro de esos países.
El equivalente a 555.000 barriles diarios se encontraba en buques que mostraban destinos como Port Said o Suez en Egipto, o que ya han sido o se espera que sean transferidos de un barco a otro frente al puerto surcoreano de Yeosu. Esos viajes generalmente terminan en puertos de India o China y aparecen en la tabla a continuación como “Asia desconocida” hasta que se hace evidente un destino final.
Los volúmenes de “Otros desconocidos”, que se ejecutan en 634,000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 31 de marzo, son los de los petroleros que muestran un destino de Ceuta, Kalamata o ningún destino en absoluto. La mayoría de esas cargas pasan a transitar por el Canal de Suez, pero algunas podrían terminar en Turquía. Un número cada vez mayor está siendo transferido de un barco a otro en el Mediterráneo para viajes posteriores a Asia.
- Europa
Las exportaciones de crudo marítimo de Rusia a los países europeos aumentaron a 104.000 barriles por día en los 28 días hasta el 31 de marzo, con Bulgaria como único destino. Estas cifras no incluyen los envíos a Turquía.
Un mercado que consumía más de 1,5 millones de barriles diarios de crudo de corta distancia, procedente de terminales de exportación en el Báltico, el Mar Negro y el Ártico, se ha perdido casi por completo, para ser reemplazado por destinos de larga distancia en Asia que son mucho más costosos y requieren mucho más tiempo de servir.
No se envió crudo ruso a los países del norte de Europa en las cuatro semanas hasta el 31 de marzo.
Las exportaciones a Turquía, el único cliente mediterráneo restante de Rusia, subieron a un máximo de cinco semanas, con un promedio de 162,000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 31 de marzo.
Los flujos a Bulgaria, ahora el único mercado ruso de crudo en el Mar Negro, subieron a un máximo de cinco semanas de 104.000 barriles por día.
Flujos por ubicación de exportación
Los flujos agregados de crudo ruso aumentaron a un nuevo máximo de 4,13 millones de barriles por día en la semana hasta el 31 de marzo. Los saltos en las exportaciones del Báltico, el Pacífico y el Ártico solo se vieron parcialmente compensados por los menores envíos desde el Mar Negro.
Las cifras excluyen los volúmenes de Ust-Luga y Novorossiysk identificados como el grado KEBCO de Kazajstán.
Ingresos de exportación
Las entradas al fondo de guerra del Kremlin desde su arancel de exportación de crudo aumentaron en $ 14 millones a un máximo de 11 semanas de $ 56 millones en los siete días hasta el 31 de marzo, mientras que el ingreso promedio de cuatro semanas aumentó en $ 4 millones, un máximo de siete semanas de $ 47 millones.
El presidente Vladimir Putin ha firmado enmiendas a la ley sobre la forma en que se evalúa el precio del petróleo de Rusia a efectos fiscales. A partir de abril, las tasas del impuesto a la extracción de minerales y el impuesto basado en las ganancias de las compañías petroleras se calcularán utilizando un descuento decreciente a los precios vigentes del Brent, en lugar de las evaluaciones del crudo de los Urales. Los derechos de exportación, que se eliminarán gradualmente a fines de 2023, no se verán afectados por el cambio.
La tasa arancelaria para marzo se fijó en $ 1.94 por barril, el primer aumento desde diciembre, basado en un precio de los Urales de $ 50.51 por barril durante el período de evaluación que se extendió del 15 de enero al 14 de febrero. Abril se mantendrá prácticamente sin cambios, con un arancel de exportación sobre el crudo establecido en $ 1.95 por barril. Eso se basa en un precio promedio de los Urales de $ 50.80 por barril, más de $ 34 por debajo del precio promedio de Brent durante el período de evaluación del 15 de febrero al 14 de marzo.
Flujos de origen a ubicación
Los siguientes gráficos muestran el número de buques que salen de cada terminal de exportación y los destinos de las cargas de crudo de las cuatro regiones de exportación.
Un total de 38 petroleros cargaron 28,9 millones de barriles de crudo ruso en la semana hasta el 31 de marzo, según muestran los datos de seguimiento de buques y los informes de los agentes portuarios. Eso es un aumento de 7.1 millones de barriles, o 33%, con respecto a la semana anterior. Los destinos se basan en el lugar donde los buques indican que se dirigen en el momento de escribir este artículo, y es casi seguro que algunos cambiarán a medida que avancen los viajes. Todas las cifras excluyen las cargas identificadas como de grado KEBCO de Kazajstán.
El volumen total de barcos que cargan crudo ruso desde las terminales bálticas saltó a un máximo de nueve semanas de 1,77 millones de barriles por día.
Los envíos desde Novorossiysk en el Mar Negro retrocedieron desde el máximo de varios meses de la semana anterior, con flujos que cayeron a 540,000 barriles por día.
Los envíos al Ártico se dispararon a un nuevo máximo, con cuatro petroleros Suezmax cargando en la semana hasta el 31 de marzo.
Los flujos del Pacífico se recuperaron de su nivel más bajo en más de tres meses. Once petroleros cargaron en las tres terminales de exportación de la región en la semana hasta el 31 de marzo, frente a los siete de la semana anterior.
India continúa tomando un volumen significativo de crudo ESPO, que representa nueve de las 32 cargas que se cargaron en marzo, en comparación con dos de un total de 30 envíos en febrero.
Los volúmenes que se dirigen a destinos desconocidos son todas cargas Sokol que recientemente se han transferido a otros buques en Yeosu, o que actualmente se están transportando a un área frente al puerto de Corea del Sur desde la terminal de carga en De Kastri. La mayoría de estos también están terminando en la India.
Nota: Esta historia forma parte de una serie semanal regular que rastrea los envíos de crudo de las terminales de exportación rusas y los ingresos por derechos de exportación obtenidos por el gobierno ruso.
Nota: Todas las cifras excluyen las cargas propiedad de KazTransOil JSC de Kazajstán, que transitan por Rusia y se envían desde Novorossiysk y Ust-Luga como crudo de grado KEBCO.
Bloomberg
