Harim, Dongwon y LX Group se han unido activamente a la batalla por la adquisición de HMM. En la licitación preliminar también participa Hapag-Lloyd, la mayor empresa naviera y de transporte de contenedores de Alemania.
Según la industria de banca de inversión (IB), el 21 de agosto, el Banco de Desarrollo de Corea (KDB) y el agente vendedor, Samsung Securities, cerraron la oferta preliminar por HMM el mismo día.
En la licitación preliminar participaron cuatro empresas, incluidas Harim, Dongwon, LX y Hapag-Lloyd.
Si finalmente este proceso de venta tiene éxito, una de estas empresas se convertirá en la nueva propietaria de HMM.
Harim se ha asociado con el gestor de fondos de capital privado (PEF) JKL para formar un consorcio y ha entrado en la batalla de adquisiciones.
Harim Group posee alrededor de 1,5 billones de wones (1.120 millones de dólares) en efectivo y equivalentes de efectivo.
El déficit de fondos se recaudará mediante financiación de adquisiciones, y hay planes para liquidar el sitio de desarrollo del centro logístico en el barrio sur de Yangjae en Seúl para asegurar el capital necesario.
Dongwon está estructurando una colaboración con Korea Investment Holdings. Korea Investment Holdings está dirigida por Kim Nam-goo, el hijo mayor de Kim Jae-chul, fundador y presidente honorario del Grupo Dongwon.
Dongwon posee aproximadamente 600 mil millones de wones en efectivo y equivalentes de efectivo.
LX, que tiene aproximadamente 2,4 billones de wones en efectivo y equivalentes de efectivo, la cantidad más alta entre los tres, está explorando varias opciones, incluida la colaboración con inversores financieros (IF) y la financiación de adquisiciones.
En términos de activos totales, Harim tiene 17 billones de wones, SM 16 billones de wones, LX 11 billones de wones y Dongwon 9 billones de wones, todas las cuales son empresas más pequeñas en comparación con HMM con 24 billones de wones en activos.
En la industria, existe la preocupación de que Harim, Dongwon y LX Group puedan enfrentar cada uno una carga significativa para recaudar los 6 billones de wones estimados en fondos de adquisición.
Dada la resistencia a vender transportistas nacionales en el extranjero, la probabilidad de vender a Hapag-Lloyd también se considera poco probable.
Es necesario demostrar un cierto nivel de potencial de crecimiento empresarial para atraer instituciones financieras, pero las difíciles condiciones comerciales en la industria naviera plantean un problema.
Además, la financiación de adquisiciones conlleva importantes cargas de intereses debido a los efectos dominó de los aumentos mundiales de las tasas de interés.
Se informa que las tasas anuales de financiación de adquisiciones que están discutiendo los candidatos se sitúan en el rango medio-final del 8 por ciento.
A los candidatos a la adquisición también les preocupa la idea del KDB de retirar el efectivo y los equivalentes de efectivo acumulados en HMM como dividendos. Se sabe que el KDB está preparando acuerdos entre el adquirente y los accionistas para evitar dividendos importantes tras la adquisición.
En algunos círculos se especula que el KDB podría considerar detener el proceso de venta en curso. En el anuncio de venta, el banco mencionó: “El procedimiento de venta está sujeto a cancelación o modificación según las circunstancias del vendedor, y los inversores potenciales no pueden plantear ninguna objeción a los procedimientos de transacción”.
Las observaciones sugieren que algunos candidatos que optaron por no participar en esta oferta preliminar están considerando cada vez más la posibilidad de una subasta fallida y están contemplando “escenarios posteriores al fracaso”.
Si la venta fracasa, también existe la posibilidad de proceder con un enfoque de acecho, similar al caso de Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering, donde se busca un comprador entre bastidores, se concluyen las negociaciones y se selecciona una parte negociadora preferida antes. transición a una subasta pública.
Fuente: Business Korea
