El mes pasado fue, en esencia, una continuación de los desarrollos que ya habían estado en marcha durante varios meses.
Las tasas en los mercados al contado continuaron cayendo drásticamente, más severamente en el mercado de Asia a la costa oeste de EE. UU., donde los niveles ahora se acercan rápidamente a los niveles previos a la pandemia.
Asia a la costa este de EE. UU. también está disminuyendo, pero a un ritmo ligeramente más lento y, por lo tanto, la diferencia entre los dos está aumentando.
Hay dos razones fundamentales que impulsan este desarrollo. Uno son los continuos problemas de congestión en los principales puertos de la costa este de los EE. UU., que aún actúa para “absorber” la capacidad del mercado.
El otro es el cambio en la demanda donde los propietarios de carga continúan favoreciendo la Costa Este cuando es posible.
Esto se hizo originalmente para evitar la congestión de la costa oeste, pero ahora es cada vez más un esfuerzo de mitigación de riesgos.
Hay dos riesgos principales que enfrentan los transportistas que utilizan la costa oeste de EE. UU. en el futuro cercano.
Uno es el creciente riesgo de acciones laborales en la costa oeste de EE. UU. como el sindicato de trabajadores portuarios ILWU, que aún no ha firmado un nuevo acuerdo con la organización de terminales PMA.
En segundo lugar, todavía existe el riesgo de una huelga ferroviaria en los EE. UU. que afectaría a los cargadores que ingresan carga, especialmente en el noroeste del Pacífico de los EE. UU. para el transporte ferroviario más al este.
Por lo tanto, un cambio de carga, cuando sea relevante, lejos de la costa oeste y hacia la costa este es una medida prudente de mitigación de riesgos.
Pero esto a su vez está causando los problemas de congestión antes mencionados.
El tráfico de carga del Atlántico aún se mantiene firme en términos de tarifas al contado, y esto se debe en gran medida a la congestión de la costa este de EE. UU., que ha tenido el efecto secundario de reducir también la capacidad del Atlántico.
Sobre el tema de los riesgos a corto plazo, existe una creciente preocupación relacionada con el precio y la disponibilidad del combustible diesel en los EE. UU.
Las reservas han bajado a un nivel de solo 25 días, que es más bajo que cualquier cosa vista en más de 70 años y, como consecuencia, los precios están aumentando rápidamente.
Esto afectará tanto al transporte por carretera como al ferrocarril dentro de los EE. UU.
Si esto conduce a reducciones de facto de la capacidad en los movimientos terrestres, creará una onda expansiva en las terminales de contenedores, donde la congestión volverá a aumentar.
Dadas las severas caídas en las tarifas al contado, las tarifas de contrato son en algunos casos hasta USD 4-5,000/FEU más altas que las tarifas al contado.
Esto ha llevado al resultado completamente predecible de que muchos contratos han sido o están en proceso de ser modificados.
En las últimas semanas ha habido casos de importantes operadores que se han acercado proactivamente a algunos clientes y han sugerido modificar los contratos a un nivel de tarifa más bajo en el Pacífico.
Tal comportamiento de los transportistas es un buen indicio de la debilidad de la demanda. Desde la perspectiva del transportista, normalmente vería que un transportista reduce gradualmente los volúmenes reservados por contrato a medida que comienzan a cambiar al mercado al contado.
Eventualmente, el cargador solicitaría modificar la tarifa del contrato y el transportista probablemente cumpliría. Sin embargo, durante este período el transportista está perdiendo volumen.
Y la demanda es ciertamente débil. Los datos de CTS (Container Trade Statistics) de agosto muestran que la demanda mundial medida en TEU*Miles disminuyó un -5,5 % en comparación con el mismo mes del año anterior.
También muestra que la demanda medida en TEU*Miles ahora ha bajado un -2.0% en comparación con agosto de 2019 y, por lo tanto, ahora estamos por primera vez en 2022 en un nivel de demanda que es más bajo que antes de la pandemia.
En general, la fuerte caída de las tasas al contado era inevitable: en algún momento el mercado se iba a normalizar.
Sin embargo, la muy débil evolución de la demanda agrega más fuerza a las reducciones y es probable que veamos que las tasas al contado en los próximos meses caigan temporalmente por debajo de los niveles previos a la pandemia antes de volver a la normalidad.
Vespucci Maritime, The Baltic Exchange
