Las primas de P&I seguirán aumentando, lo que se suma a los problemas de gastos operativos de los propietarios de buques.
Las reclamaciones récord del grupo y el impacto sin precedentes de eventos imprevistos como la pandemia de Covid-19 han obligado a los P&I Clubs a endurecer aún más sus tarifas durante la reciente ronda de renovación de 2022/23, luego de los fuertes aumentos del año pasado.
Y Drewry anticipa un mayor endurecimiento en las primas de P&I en el corto plazo, lo que se sumará a las presiones inflacionarias de los costos operativos de los barcos, junto con el aumento de los costos de seguro de casco y maquinaria (que se tratará en un informe por separado).
Los clubes IG registraron aumentos generales con un promedio del 11,5 % en todo el Grupo esta vez, mientras que los aumentos de FD&D promediaron el 10,9 % (ver gráfico).
Sin embargo, hubo amplias variaciones en los aumentos generales, que oscilaron entre el 5 % y el 15 %. Y la introducción de “aumentos objetivo” en algunos clubes indica que el sector se está alejando de un enfoque único para todos.
En su lugar, está adoptando un modelo emergente que valora el riesgo de acuerdo con cada miembro en lugar de la estricta reciprocidad que anteriormente sustentaba el enfoque de Clubs. Vale la pena observar esta tendencia.
Si bien los clubes siguen siendo mutualistas, algunos se están moviendo claramente hacia un modelo híbrido de mutualidad estricta y riesgo individual.
Los clubes continuaron enfrentando presiones sobre los reclamos en 2021, lo que sugiere que es probable que enfrenten reclamos récord del Pool en el corto plazo, además de la transmisión de reclamos que surgen de sectores que continúan afectados por el Covid-19.
Los índices de siniestralidad siguen siendo elevados en el sector. Solo Gard informó un índice combinado de 2021 en cualquier lugar cerca del umbral de rentabilidad del 100%, en 102%.
Y seis de los 13 clubes experimentaron disminuciones en las reservas libres, aunque todos registraron un conjunto rentable de retornos de inversión para impulsar el desempeño de suscripción decaído.
Los clubes han comenzado a ajustar su respuesta a las reclamaciones examinando sus franquicias y cinco de los 13 subieron el coste a los asegurados exigidos por franquicias.
Esa es una señal clara de que algunos Clubes han comenzado a ajustar una mayor proporción de riesgo hacia sus miembros y esperarán que ellos carguen con mayores costos cuando se incurra en siniestros.
El desempeño de la suscripción está siendo respaldado por retornos de inversión saludables y las brechas se están tapando mediante el ajuste de los deducibles y el aumento de los costos para asegurar.
Esta situación no es sostenible y, combinada con las reclamaciones récord del Pool, sugiere que los propietarios deberían prepararse para nuevas subidas en la cobertura de P&I.
Como se anticipó, el mercado se está consolidando con North P&I y Standard Club anunciando conversaciones de fusión para crear un grupo con escala para rivalizar con Gard.
Una vez concluido, el grupo fusionado junto con Card tendrán una participación de mercado combinada de alrededor del 40%, lo que representa un poder de mercado sin precedentes.
Pero tal escala puede equipar mejor al grupo fusionado para apoyar a los miembros a través de un área emergente de reclamos relacionados con el cambio climático, como lo ha hecho Gard.
Sin embargo, la consecuencia secundaria es que habrá menos clubes y menos opciones aparentes para los propietarios, pero en algunos aspectos el mercado de P&I ha presentado algunas opciones dudosas y falsas en los últimos años.
Cuando la mayoría de los clubes aumentan las tarifas generales al unísono y más de la mitad parece estar feliz de quedarse con las reservas, los propietarios tienen muy pocas opciones reales.
La opinión de Drewry es que una mayor consolidación es inevitable a medida que los beneficios de la escala frente a la creciente disrupción se vuelven cada vez más evidentes.
Mientras tanto, esta ronda de renovación puede significar que algunos Clubes comiencen a estabilizar sus posiciones.
Pero seguimos viendo esto como parte de un ciclo de endurecimiento que puede tardar varios años en desarrollarse, especialmente dado el tamaño de las reclamaciones emergentes del Pool.
En nuestra opinión
Se pronostica que los costos de seguro de P&I aumentarán entre un 10 % y un 15 % en 2022/23 debido a una combinación de escalas generales y aumentos en las primas de FD&D, lo que inflará aún más los costos operativos generales de los barcos.
Esto no se aplicará de manera uniforme ni en los IG Clubs ni en los propietarios.
En su lugar, reflejará la moda emergente reciente de aumentos objetivo que beneficiará a los propietarios de embarcaciones con un mejor historial de reclamaciones.
Drewry
