La recuperación generalizada del comercio de transporte marítimo de contenedores a raíz de la pandemia de Covid-19 ha impulsado las perspectivas de capacidad de terminal global, respaldadas por el mayor apetito de los operadores de terminales globales (GTO) por proyectos greenfield de mayor riesgo para generar un crecimiento a largo plazo, según el último informe Global Container Terminal Operators Annual Review and Forecast de Drewry.

Se proyecta que la capacidad portuaria mundial de contenedores aumentará en una tasa anual promedio del 2,4% para alcanzar los 1.380 millones de TEU para 2026.

Sin embargo, el empeoramiento de la situación económica y geopolítica ha llevado a una degradación de las perspectivas de la demanda de carga y, como resultado, ahora se proyecta que la utilización de los puertos de contenedores se modere al 70% en 2025 en comparación con la proyección del año pasado del 75%.

Si bien la mayoría (70%) de los planes de inversión de GTO siguen centrados en los activos existentes, ha habido un aumento notable en el número de proyectos greenfield, y se espera que CMA Terminals, Hutchison y TIL agreguen 4 millones de TEU o capacidad adicional de greenfield para 2026.

Eleanor Hadland, autora del informe y analista senior de Drewry para puertos y terminales, dijo: “El renovado apetito por proyectos greenfield muestra una mayor confianza en las perspectivas del mercado. Sin embargo, la capacidad de CMA Terminals y TIL para asegurar garantías de volumen de CMA CGM y MSC les da a estas compañías una ventaja sobre los operadores no afiliados a la línea”.

Cambios en el pronóstico de capacidad portuaria global

Fuente: Drewry’s Global Container Terminal Operators Annual Review and Forecast 2022/23

La interrupción de la cadena de suministro global resultó en un aumento de los tiempos de permanencia de la carga en 2021, lo que generó cargos adicionales de almacenamiento, elevando el crecimiento de los ingresos de los operadores de terminales por encima de lo que podría justificarse solo sobre la base de la recuperación del volumen.

La congestión portuaria no parece haber afectado negativamente al desempeño financiero, a pesar de la disminución generalizada de los niveles de productividad.

Los mecanismos de recaudación de ingresos (es decir, las horas extraordinarias pagadas, los gastos de almacenamiento) han demostrado hasta ahora ser suficientes para compensar los costos operativos adicionales relacionados con la congestión.

Los operadores también citan que las continuas medidas de control de costos implementadas en respuesta a Covid tienen un impacto positivo en los márgenes.

“Una vez que la interrupción de la cadena de suministro global disminuya, lo que ahora se espera en el 1S23, existe un mayor riesgo de que las ganancias de ingresos disminuyan a medida que los tiempos de permanencia regresen a los niveles anteriores a la pandemia”, agregó Hadland.

El gasto de capital se recuperó en 2021, aumentando un 31% interanual, pero los operadores ahora enfrentan el doble desafío de un mayor tiempo de entrega para el manejo de equipos y costos en rápido aumento.

La investigación de Drewry también identifica que el ritmo de recaudación de fondos se ha desacelerado desde 2020, con el aumento de las tasas de interés frenando el mercado. En general, el desempeño financiero favorable del operador de terminales se ha traducido en balances sólidos.

Con la excepción de COSCO Ports y ICTSI, la deuda neta disminuyó, lo que llevó a una reducción del engranaje neto en 8,5 puntos porcentuales hasta el 54,7%.

Mirando hacia atrás en 2021, el número de compañías que calificaron como GTO cayó de 21 a 20, con K Line abandonando las clasificaciones después de la venta de sus operaciones en Estados Unidos en el 4T20.

El crecimiento en el rendimiento ajustado por capital para las 20 compañías restantes clasificadas por Drewry como GTO fue del 7,0%, ligeramente superior al crecimiento del 6,8% en el manejo portuario global registrado en 2021.

Los principales operadores manejaron más del 48% de los volúmenes portuarios globales sobre una base ajustada por capital, estable en términos comparables en comparación con 2020.

APM Terminals reportó el mayor aumento absoluto en volúmenes ajustados por capital, con volúmenes de hasta 4.7 millones de TEU (10.3%) interanual.

Eleanor Hadland, Analista Senior, Puertos y Terminales, Drewry

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